Las debilidades de Bitcoin

“El precio es lo que se paga, el valor es lo que se obtiene.” – Warren Buffett, inversor y empresario

Debilidades de Bitcoin: Un Análisis de sus Vulnerabilidades Históricas y Actuales

Bitcoin fue lanzada en 2009 por una o varias personas anónimas conocidas como Satoshi Nakamoto.

Su objetivo era crear una moneda descentralizada, fuera del control de cualquier gobierno o entidad centralizada, utilizando una cadena de bloques (blockchain) que se basa en la prueba de trabajo (Proof-of-Work) para validar transacciones y asegurar la red.

A pesar de ser pionero en el mundo de las criptomonedas y representar una revolución en los sistemas financieros, Bitcoin presenta grandes debilidades y vulnerabilidades que merecen ser tenidas en cuenta tanto por usuarios como inversores. Las debilidades, abarcan desde la concentración de poder en la red hasta cuestiones relacionadas con el Bitcoin Core, la concentración de los llamados «whales» (ballenas), y otros riesgos emergentes que amenazan la estabilidad de la criptomoneda.

Antecedentes y Tecnología de Bitcoin

Bitcoin utiliza una tecnología de cadena de bloques que funciona como un libro mayor descentralizado, del que cualquiera puede participar. Las transacciones se validan mediante nodos (computadoras) que compiten para resolver complejos problemas matemáticos, lo que consume enormes cantidades de energía.

La descentralización es una de sus características fundamentales pero, a medida que la red ha crecido, ciertos actores actúan como manos fuertes y como únicos garantes del precio de bitcoin. El resto van a remolque de esas manos fuertes.

El Abandono del Proyecto por Desarrolladores Clave

Bitcoin Core, que es el software base que ejecuta la red Bitcoin. Bitcoin Core ha tenido un grupo diverso de desarrolladores desde su creación. Muchos de los programadores clave que fueron fundamentales para su desarrollo inicial, han abandonado el proyecto.

Uno de los desarrolladores más destacados en abandonar el proyecto fue Mike Hearn. Mike Hearn es un antiguo ingeniero de software de Google y destacado desarrollador de Bitcoin. Fue uno de los tres principales desarrolladores cuando Satoshi Nakamoto abandonó el proyecto. Hearn contribuyó significativamente a la base de código inicial de Bitcoin Core.

En enero de 2016, Hearn declaró que Bitcoin era un fracaso y vendió todas sus monedas, alegando la incapacidad de la comunidad para descentralizar y el colapso técnico de la red. Argumentó que la comunidad se había centralizado demasiado, con un puñado de individuos controlando el desarrollo y la dirección del proyecto.

Otros desarrolladores prominentes, como Gavin Andresen, también se distanciaron del proyecto, lo que dejó la impresión de que el desarrollo de Bitcoin Core está cada vez más fragmentado.

Centralización de Acceso y Hosting

Algunos proyectos de desarrollo y de gestión han copado el proyecto. Esto lo cuenta perfectamente el siguiente documental.

Si bien Bitcoin fue diseñado para ser una red descentralizada, en la práctica, el poder en la red se está concentrando. Los mineros, que validan las transacciones y aseguran la red, son cada vez menos, debido a los crecientes costos de la minería y la competencia por resolver los complejos cálculos de la blockchain.

Esto ha llevado a la formación de grandes pools de minería (grupos de mineros que combinan sus recursos), los cuales controlan una parte significativa del poder de hash total de la red. Se estima que unos pocos pools controlan más del 50% del poder de minería de Bitcoin.

Esto, pone en riesgo la seguridad de la red, ya que si un grupo alcanza el 51% del poder de hash, podría ejecutar un ataque de mayoría, lo que les permitiría revertir transacciones.

La Concentración de las «Ballenas»

La concentración de la riqueza en bitcoin en ballenas, un término utilizado para referirse a individuos o grupos que poseen grandes cantidades de Bitcoin, es cada vez más significativo.

Aproximadamente el 2% de las cuentas de Bitcoin poseen más del 90% del total de la criptomoneda. Esta concentración extrema de riqueza otorga a estas ballenas un poder significativo para influir en el precio de Bitcoin, tanto para subirlo artificialmente como para bajarlo.

Si un grupo de ballenas decidiera coordinarse, podrían desplomar el precio al vender una gran cantidad de Bitcoin en el mercado, o por el contrario, elevar el precio a niveles récord si optaran por acumular masivamente. Esta concentración no solo es una amenaza para la estabilidad de la criptomoneda, sino que también va en contra de los principios descentralizados sobre los cuales fue creada.

El Riesgo de Téther (USDT)

Tether (USDT) es una stablecoin respaldada en teoría por el dólar estadounidense, y es ampliamente utilizada en los mercados de criptomonedas como una moneda estable para facilitar el comercio entre Bitcoin y otras criptomonedas.

Existen serias dudas sobre si Tether está realmente respaldada por reservas de dólares en una proporción 1:1, lo que supone un grave riesgo sobre la estabilidad financiera en los mercados de criptomonedas.

Si Tether no está completamente respaldado, un colapso en su valor, podría tener efectos catastróficos para Bitcoin, ya que una gran cantidad de operaciones de intercambio entre criptomonedas se realizan con USDT. Esto podría desencadenar una venta masiva y una posible caída drástica en el precio de Bitcoin.

La Estrategia de Acumulación de MicroStrategy

MicroStrategy, bajo el liderazgo de Michael Saylor, ha adoptado una estrategia agresiva de acumulación de Bitcoin. La empresa ha comprado miles de millones de dólares en Bitcoin, y su CEO se ha convertido en un defensor vocal de la criptomoneda. Si bien esta estrategia ha elevado el precio de Bitcoin a corto plazo y ha generado una mayor adopción institucional, también genera riesgos.

Riesgo de liquidación: Con una deuda de 7.560 millones de dólares, MicroStrategy podría verse obligada a vender sus participaciones en Bitcoin si la deuda convertible no se convierte en acciones, lo que podría acarrear importantes pérdidas.
Modelo de negocio insostenible: Hal Press, fundador de North Rock Digital, sostiene que la estrategia de adquisición de Bitcoin de MicroStrategy es insostenible, ya que «todas y cada una de las monedas de Saylor tendrán que ser vendidas» en el futuro, lo que podría conducir a un cortocircuito en su carrera.
Sobrevaloración: Gary Black, asesor de inversiones, estima que las acciones de MicroStrategy están sobrevaloradas en un 73%, lo que sugiere que el precio de las acciones de la empresa podría corregir a la baja.
Restricciones de la SEC: Existe el riesgo de que la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) imponga restricciones a las compras de Bitcoin por parte de MicroStrategy, limitando su capacidad para aumentar sus tenencias de criptomonedas.
Riesgo de correlación: Si el precio de Bitcoin cae, el precio de las acciones de MicroStrategy también podría caer, lo que podría provocar pérdidas significativas para los inversores.
Carga de la deuda: Las importantes obligaciones de deuda de MicroStrategy pueden limitar su capacidad para invertir en otros activos o aprovechar oportunidades, aumentando el riesgo de impago.

Las consecuencias son: que si bien Bitcoin está aparentemente en un momento brillante, está seriamente amenazado por importantes riesgos desde la concentración de la minería, hasta la influencia de grandes actores como las ballenas y empresas como MicroStrategy.

El optimismo de su CEO, Michael Saylor, con respecto al potencial de crecimiento de BTC parece ignorar que es responsable de las ganancias que BTC ha disfrutado este año 2024. Como dijo Peter Schiff ‘gold bug’, Saylor es el ‘hombre de los huevos’, es realmente el único responsable de la subida del 100% de todo el mercado de BTC. Si un día quiere vender, será imposible ya que solo él está comprando. Vamos, que es una burbuja.

Debemos recordar que NO Bitcoin no vino para acabar con los Bancos Centrales y las divisas Fiat. Si fuese así, ya no existiría. ¿Sigues confiando en bitcoin?